“下半場(chǎng)”合規生存 看一家老牌網(wǎng)貸平臺樣本

    網(wǎng)貸行業(yè)自去年以來(lái)彌漫著(zhù)肅殺的氣氛，監管新規不斷出臺，另一批儲備政策已經(jīng)在路上，行業(yè)告別野蠻生長(cháng)的“上半場(chǎng)”，進(jìn)入合規發(fā)展的“下半場(chǎng)”。

    作為國內較早一批涉入網(wǎng)貸行業(yè)的人人貸，是一家對行業(yè)發(fā)展頗有前瞻性的公司，早在2014年，這家平臺便開(kāi)始探索與銀行對接資金存管，在當下不少平臺面臨存管合規的生死線(xiàn)之時(shí)，人人貸與民生銀行的資金存管已上線(xiàn)一年有余。

    如果說(shuō)合規是網(wǎng)貸平臺進(jìn)入“下半場(chǎng)”的通行證，那么如何進(jìn)一步劃定屬于自身的展業(yè)范圍，則是致勝的關(guān)鍵，如今的人人貸，將下一步的發(fā)展方向鎖定一般性消費信貸，期望在未來(lái)3-5年的競爭中，成為這一領(lǐng)域的領(lǐng)導者。

    監管的風(fēng)向

    網(wǎng)貸行業(yè)監管之“風(fēng)”再起。

    2017年2 月，銀監會(huì )發(fā)布《網(wǎng)絡(luò )借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，對網(wǎng)絡(luò )借貸資金存管業(yè)務(wù)的各方職責義務(wù)、業(yè)務(wù)操作規則等做出了明確的規定，體現了“規范網(wǎng)絡(luò )借貸資金存管業(yè)務(wù)操作細則，鼓勵商業(yè)銀行開(kāi)展網(wǎng)絡(luò )借貸資金存管業(yè)務(wù)，引導網(wǎng)貸行業(yè)逐步進(jìn)入合規經(jīng)營(yíng)、規范有序發(fā)展新階段”的核心。

    可以說(shuō)，“資金存管指引”是繼2016年出臺的《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》、《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構備案登記管理指引》之后，又一個(gè)重量級網(wǎng)貸行業(yè)監管文件，也顯示了監管部門(mén)對網(wǎng)貸平臺投資人資金流向透明化、明確化的要求，以及從資金存管層面減少網(wǎng)貸行業(yè)道德風(fēng)險的決心。

    監管舉措對于行業(yè)的直接影響猶如大浪淘沙，據網(wǎng)貸之家數據，網(wǎng)貸運營(yíng)平臺數量從2015年11 月峰值3477家，減少到2016 年底的2448家，當下仍在逐月減少。

    另?yè)W(wǎng)貸之家研究中心不完全統計，截至5月8日，已有39家銀行布局P2P網(wǎng)貸平臺資金直接存管業(yè)務(wù)。共有389家正常運營(yíng)平臺宣布與銀行簽訂直接存管協(xié)議(含已完成資金存管系統對接并上線(xiàn)平臺和簽約嵌入式存管平臺)，約占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營(yíng)平臺總數量的17.57%，其中有205家正常運營(yíng)平臺與銀行完成直接存管系統對接并上線(xiàn)，占P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營(yíng)平臺總數量的9.26%。

    在這些還將不斷變化的數字背后，是網(wǎng)貸行業(yè)面臨的一個(gè)嚴峻形勢——距離網(wǎng)貸整改大限規定的8月24日僅余下不到3個(gè)月，但僅有10%左右的網(wǎng)貸平臺在資金存管方面完成合規改造。

    與此同時(shí)，更多的監管政策已經(jīng)“在路上”，5月15日，銀監會(huì )網(wǎng)站發(fā)布的《2017年立法工作計劃的通知》顯示，今年擬完成46項立法項目，其中3項涉網(wǎng)絡(luò )借貸。除已經(jīng)頒布的《網(wǎng)絡(luò )借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》外，《網(wǎng)絡(luò )小額貸款管理指導意見(jiàn) (暫定名)》和《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構信息披露指引》等規范性文件預計也將在年內頒布。

    強監管趨勢之下，網(wǎng)貸行業(yè)會(huì )一蹶不振嗎?

    華寶證券年初的一份研報指出，網(wǎng)貸行業(yè)由于大規模整改，以及較為嚴格的機構信息、平臺運營(yíng)信息與項目信息披露機制，經(jīng)營(yíng)不善的機構逐步退出該市場(chǎng)，部分機構也開(kāi)始謀求轉型，代表如紅嶺創(chuàng )投轉型消費貸款領(lǐng)域、美利金融退出面向個(gè)人客戶(hù)的理財業(yè)務(wù)。

    “如果拋開(kāi)對于國內P2P行業(yè)亂象的看法，僅以信息中介的眼光看待行業(yè)機構，以民間借貸+互聯(lián)網(wǎng)的視角觀(guān)察P2P行業(yè)，不可否認，它仍然具備顯見(jiàn)的正面意義：用小額、高效的方式對銀行的借貸體系加以補充。借鑒美國P2P行業(yè)發(fā)展歷程，我們預計國內亦將出現交易規模連續攀升、行業(yè)集中度也逐步提升的局面?！鼻笆鋈A寶證券研報認為。

    從資金存管到信息披露

    “在我們看來(lái)，整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展到現在，逐漸開(kāi)始趨于理性。2017年是真正的監管元年，相信整改期結束之后，行業(yè)競爭會(huì )變得更有序?！比巳速J聯(lián)合創(chuàng )始人楊一夫說(shuō)。

    盡管“監管元年”的到來(lái)讓很多網(wǎng)貸平臺措手不及，甚至面臨存亡的考驗，但人人貸這家以穩健著(zhù)稱(chēng)的老牌網(wǎng)貸平臺卻很早就開(kāi)始在合規方向上進(jìn)行自我約束和主動(dòng)探索。

    人人貸從2014年開(kāi)始探索資金存管業(yè)務(wù)，其管理團隊在2014年上半年便有了一個(gè)預判，需要通過(guò)第三方的資金存管模式，有效杜絕自身的道德風(fēng)險，從而提升平臺的安全合規性，給用戶(hù)帶來(lái)更大的信心。

    “當時(shí)監管還未有硬性要求，行業(yè)內也沒(méi)有業(yè)務(wù)成熟經(jīng)驗可供借鑒。人人貸與中國民生銀行的團隊經(jīng)歷了漫長(cháng)的溝通與碰撞，探索出一套可行且較為嚴格的資金存管合作模式?！睏钜环蛘f(shuō)。

    2016年2月，人人貸與民生銀行合作的資金存管系統正式上線(xiàn)運營(yíng)，成為行業(yè)首批實(shí)現銀行資金存管的平臺之一。目前此種資金存管模式已成為監管認可的、被行業(yè)廣泛復制的模式，上線(xiàn)一年多以來(lái)，有效保障了用戶(hù)的資金安全。

    據介紹，人人貸與民生銀行合作的資金存管模式體現了三大核心要素：一是用戶(hù)資金自交易之初就在銀行體系內運轉，避免平臺私設資金池;二是銀行對用戶(hù)的賬戶(hù)進(jìn)行獨立的管理和簿記，資金流向一清二楚;三是用戶(hù)的交易密碼由銀行管理，平臺無(wú)法觸碰。

    從目前監管的風(fēng)向看，在資金存管之后，信息披露很可能將是下一個(gè)網(wǎng)貸平臺的合規“關(guān)口”。

    楊一夫表示，盡管人人貸是非上市企業(yè)，但仍在行業(yè)內首家主動(dòng)進(jìn)行業(yè)績(jì)報告的發(fā)布。同時(shí)，對于每一筆撮合的交易，在合理合法且保障借款人信息安全的前提下，人人貸都較充分地向投資人披露對應的借款人信息，以及資金的流向等關(guān)鍵信息。

    目前人人貸也正在加強信息披露，官網(wǎng)上也新開(kāi)辟信息披露板塊，這些均是按照中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )下發(fā)的《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò )借貸》標準文件的具體規定來(lái)執行。

    鎖定一般性消費信貸

    在網(wǎng)貸平臺早期野蠻生長(cháng)的階段，人人貸就是一家善于把握“節奏”的公司。

    人人貸聯(lián)合創(chuàng )始人張適時(shí)近期在一次媒體見(jiàn)面會(huì )上表示，基于對市場(chǎng)環(huán)境的謹慎預判，人人貸在過(guò)去兩年先選擇了主動(dòng)降速，一方面是看到了行業(yè)內已經(jīng)開(kāi)始積累的多頭負債風(fēng)險及其他相關(guān)資產(chǎn)風(fēng)險，另一方面，行業(yè)的數據水平和風(fēng)險管理能力還未成熟，平臺若在此時(shí)快速擴張反而容易埋下風(fēng)險隱患。因此，適當地慢下來(lái)是平臺必須做的選擇。

    可以預見(jiàn)的是，在這輪監管合規對網(wǎng)貸平臺的“洗牌”之后，生存下來(lái)的平臺將迎來(lái)新一輪發(fā)展的起點(diǎn)。而在把握節奏的過(guò)程中，人人貸也在不斷地思考著(zhù)自己的發(fā)展方向。

    “人人貸在過(guò)去7年積累了很好的規模效應和數據化風(fēng)險管理能力，這些先發(fā)優(yōu)勢將會(huì )在新一輪的行業(yè)增速中發(fā)揮出巨大的能量?！睆堖m時(shí)說(shuō)。

    基于這些優(yōu)勢，人人貸下一步將堅持深耕一般性消費信貸領(lǐng)域。在人人貸的決策層看來(lái)，廣義的消費金融市場(chǎng)主要由四大領(lǐng)域構成，包括房貸、車(chē)貸、信用卡和一般性消費信貸。其中，房貸仍然是銀行等傳統金融機構的生意;車(chē)貸則屬于主機廠(chǎng)商以及汽車(chē)金融公司等汽車(chē)供應鏈上的機構的天下;信用卡市場(chǎng)除了傳統的銀行業(yè)務(wù)外，也是BAT等巨頭所對標的市場(chǎng)。而人人貸則瞄準了一般性消費信貸這塊蛋糕。

    據了解，人人貸曾參考了發(fā)達國家消費信貸的發(fā)展軌跡，有相關(guān)調研顯示，在一個(gè)成熟的市場(chǎng)里，幾乎每個(gè)人，每四年會(huì )有一次超過(guò)自己正常需求以外的額外信用貸款需求，金額大概在當地信用卡平均授信額度的四到五倍，利率一般定價(jià)在信用卡利率的兩倍左右。

    張適時(shí)說(shuō),像這樣的一般性消費信貸市場(chǎng)才是屬于網(wǎng)貸平臺的地盤(pán)，這一市場(chǎng)約占據未來(lái)整個(gè)廣義消費金融市場(chǎng)的10%左右份額，市場(chǎng)規模有望達到5萬(wàn)億水平。

    而從人人貸目前的資產(chǎn)端情況看，今年大概35%左右來(lái)源于小微企業(yè)主或個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶(hù)的借款，還有大概35%左右是來(lái)自企事業(yè)單位，或者公務(wù)員人群的借款。人人貸的判斷是，這些人群獲取第一筆信貸時(shí)，都會(huì )向銀行借最便宜的錢(qián)，而當借款額度超過(guò)一定程度時(shí)，這些人群會(huì )有很大幾率向網(wǎng)貸平臺尋求借款，并承受相應的利率溢價(jià)?！敖鹑陬I(lǐng)域的耕耘如同一場(chǎng)馬拉松式的長(cháng)跑。當前市場(chǎng)的競爭格局還遠未到彼此搶占地盤(pán)的階段。人人貸會(huì )專(zhuān)注在個(gè)人信貸領(lǐng)域中深耕，把握好自己的節奏，最終成為這一行業(yè)的引領(lǐng)者，這是我們明確的戰略路徑”，張適時(shí)說(shuō)。

    來(lái)源：經(jīng)濟觀(guān)察網(wǎng)