《證券法》二讀多項修訂在途 業(yè)界寄望適用范圍擴容

    3月4日，十二屆全國人大五次會(huì )議副秘書(shū)長(cháng)、發(fā)言人傅瑩在新聞發(fā)布會(huì )上表示，根據目前的安排，《證券法》修訂草案有望于2017年4月再次提請人大常委會(huì )進(jìn)行審議。這意味著(zhù)，《證券法》二讀將啟動(dòng)。

    在業(yè)內人士看來(lái)，《證券法》的二讀將對未來(lái)中長(cháng)期的資本市場(chǎng)發(fā)展起到頂層設計作用。

    一方面，隨著(zhù)監管層對資本市場(chǎng)過(guò)程監管和“守夜人”角色的重視，新的《證券法》將更加重視過(guò)程監管；另一方面，隨著(zhù)各類(lèi)理財產(chǎn)品、交易品種的林立，《證券法》也有望進(jìn)一步擴大適用范圍，對監管和立法空白實(shí)現覆蓋。

    側重過(guò)程監管

    業(yè)內專(zhuān)家認為，因涉及證券活動(dòng)監管體制上的調整，《證券法》的重修仍面臨一些需要解決的問(wèn)題。

   “在橫向合作監管上可能會(huì )強化。但《證券法》要想在這一方面有所突破，可能只會(huì )提跨界合作監管。但金融業(yè)分業(yè)監管要走向混業(yè)監管、集中監管，是很難通過(guò)《證券法》來(lái)實(shí)現的，因為這超越了《證券法》本身的授權?！?3月6日，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)時(shí)指出。

    全國人大財政金融委員會(huì )原法案室主任朱少平也認為，目前金融監管體制改革的方向仍然有待中央進(jìn)一步明確，而當前的主要方法仍是加強溝通。

    “體制怎么改，有待進(jìn)一步明確，在新的體制沒(méi)有明確的情況下，監管肯定還是要按照目前的體制，”3月6日朱少平表示，“只不過(guò)具體在監管方法上會(huì )有一些創(chuàng )新，另外就是加強協(xié)調，比如說(shuō)加強各部級之間的協(xié)調，在三會(huì )相互協(xié)調的同時(shí)，各個(gè)機構也加強溝通，這都是加強監管的具體做法?！?/span>

    董登新認為，由于當前監管層將關(guān)注重心放在二級市場(chǎng)、事后監管等環(huán)節，因此該部分或在《證券法》修法中也有所體現。

    “從證監會(huì )角度來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)監管可能要重新定位，可能會(huì )把重心放在二級市場(chǎng)，放在事后監管、交易監管的環(huán)節上，對于過(guò)去證監會(huì )花費了很大精力的一級市場(chǎng)管制上，比如IPO審批，這些部分可能在《證券法》里會(huì )有比較大的變動(dòng)，可能會(huì )淡化證監會(huì )在一級市場(chǎng)的定位，尤其是在IPO審批上有比較大的變動(dòng)?！倍切卤硎?。

    例如，IPO審核權能否下移，也成為《證券法》所涉及問(wèn)題的被關(guān)注點(diǎn)之一。

    “過(guò)去交易所在涉及IPO的審批上的角色是較弱的，”董登新表示，“我認為《證券法》修訂可能有一個(gè)比較大的變動(dòng)，可能會(huì )賦予交易所在IPO審核權上更大的話(huà)語(yǔ)權?！?/span>

    證券“范疇”待擴展

    此外，在多位專(zhuān)家看來(lái)，此次《證券法》二讀有望擴寬“證券”的涵蓋范圍。

    “《證券法》也在探討拓寬證券的定義，包括公募證券、私募證券等，甚至也有人提出要不要將金融衍生產(chǎn)品也包括進(jìn)去。有些問(wèn)題如果達成了共識，有統一的意見(jiàn)，是可以寫(xiě)入《證券法》修訂內容的，但如果還不能達成共識，可以等條件成熟再納入?！倍切轮赋?。

    事實(shí)上，對于《證券法》下的證券概念范圍，業(yè)內也有不同聲音。

    “現在分歧點(diǎn)比較多，比如衍生類(lèi)金融產(chǎn)品是否要納入證券范圍，牌照發(fā)放上，比如期貨公司是否可以持有券商全部牌照，券商是否可以持有商品期貨牌照等，這樣市場(chǎng)監管可能要重新定位?！倍切抡f(shuō)。

    朱少平認為，在證券活動(dòng)泛濫的當下，《證券法》范圍的不足，使證監會(huì )的管轄范圍過(guò)窄。

    “我認為關(guān)于法律的適用范圍還要擴大，目前《證券法》僅適用于股票證券、債券證券，而隨著(zhù)市場(chǎng)經(jīng)濟的發(fā)展，證券的適用領(lǐng)域越來(lái)越寬”，朱少平指出，“事實(shí)上證券包括股權證券、債券證券、基金證券、特許權證券、物權證券、勞務(wù)證券、知識產(chǎn)權證券、信托證券、保險證券等，所以這次修改會(huì )不會(huì )把其他的內容也列入？例如最近市場(chǎng)上，又開(kāi)始整頓郵幣卡，郵幣卡本質(zhì)上也屬于物權證券?！?/span>

    朱少平同時(shí)指出，在現貨、期貨等問(wèn)題上，《證券法》也有進(jìn)一步明確相關(guān)品種規范的空間。

    “還有一個(gè)是厘清現貨與期貨是什么關(guān)系，現在現貨法和期貨法有銜接嗎？要把期貨和現貨之間的關(guān)系做一個(gè)限制性的規定，比如說(shuō)不能同時(shí)做多、同時(shí)做空，在監管上、投資者保護上都有很多內容要探討?！敝焐倨奖硎?。

    在朱少平看來(lái)，擴大《證券法》的規范范圍，同樣也是對多層次資本市場(chǎng)建設的保障之一。

“修法如果把《證券法》的范圍擴大了，只要是證券都納入法律的范圍，這也有利于多層次資本市場(chǎng)建設，另外加大投資者保護力度，把害群之馬排除出去，也是對市場(chǎng)的保護?！敝焐倨秸f(shuō)。

    來(lái)源：二十一世紀經(jīng)濟網(wǎng)