上周末，央行降準降息了;然而今天的股市，市場(chǎng)很不給面子，直接拆習大大的臺(要知道今天在京簽署亞投行相關(guān)文件)，繼續上周五的走勢，一路綠到底，高達95%的綠化率，真是空氣環(huán)境好啊。

這場(chǎng)兩周大跌20%的風(fēng)暴，會(huì )給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)什么影響呢?下面，將從五個(gè)角度，加以分析論述。

政策托底已成習慣，互金行業(yè)也是如此

政府對于宏觀(guān)層面的調控，在這一次股災中，顯現的十分明顯。對這次暴跌，周末政策層面給出了三大利好消息：

一、央行定向降準+降息;

二、券商信息系統外部接入自查已基本結束，場(chǎng)外配資暫時(shí)告一段落;

三、養老金入市方案最快本周將于發(fā)布;

而在今天下午些時(shí)候，流出“中國考慮暫停IPO，應對股市大跌”的信息。政府此時(shí)進(jìn)行大規模的市場(chǎng)托底行為，主動(dòng)的“熨平”股市波動(dòng)。國家意志底下，牛不能死，牛不能瘋。

可是這導致的結果，反而是市場(chǎng)進(jìn)一步的失控，就猶如買(mǎi)了保險的人，其作出逆向選擇的概率會(huì )更高，因為無(wú)論如何，都會(huì )有人給他買(mǎi)單。自己怎么方便，怎么愉快就怎么玩。

互金行業(yè)，隨著(zhù)經(jīng)濟的下滑，政策的放縱，導致劣幣驅逐良幣。很多時(shí)候創(chuàng )業(yè)者對于一而再再而三的監管政策，不自覺(jué)的相信了“狼來(lái)了”的故事。

當政策真的來(lái)臨的時(shí)候，也會(huì )相信政府會(huì )先考慮安穩整個(gè)社會(huì )，而不是過(guò)分在意自己的創(chuàng )新是夠合規。

或許，真的有那一天，措手不及，對政府托底的預期導致疏忽。忽如一夜春風(fēng)來(lái)，死掉一大批平臺。

杠桿牛走了，也帶走了股票配資

查了這么久的場(chǎng)外配資系統，終于快結束了。去杠桿化，對于降低市場(chǎng)整體的系統風(fēng)險，這一點(diǎn)毋庸置疑。

股票配資最大的風(fēng)險，就在于“順風(fēng)浪，逆風(fēng)投”作用。一旦出現危機或者風(fēng)吹草動(dòng)，那往往是泥石俱下，玉石俱焚。在最近兩周，滬市大跌20%，連鎖效應，加速效應，就是最好的例子。最近那些配資爆倉，走上天臺的人，都成為了此輪泥石俱下的犧牲品。

在此輪“慢牛節奏政策”的調整下，杠桿牛終于走了。

今天，流傳著(zhù)股票配資平臺——巧牛網(wǎng)，宣布清盤(pán)。對于互金行業(yè)的細分領(lǐng)域股票配資而言，無(wú)疑是沉重的打擊，后面估計還會(huì )有很多平臺出現類(lèi)似的情況。

在這種瀑布飛瀉的暴跌場(chǎng)景下，投資人無(wú)法及時(shí)平倉，將是大概率事件。股票配資的明天，也蒙上了一層揮之不去陰影。

整體利率下滑，資金站崗，選擇“活期”，P2P平臺面臨擠兌風(fēng)波

降準降息帶來(lái)的后果，是全社會(huì )融資成本的下降。

眾多中小微企業(yè)，能夠以更低的成本，獲得資金。雖然是國家和政府期待的，但是投資人不這么想，整體利率降低，大量的投資人可能會(huì )選擇讓資金站崗，伺機而動(dòng)。因為即使投資，收益也是微乎其微，還不如等待機會(huì )或者進(jìn)行消費。

也或許會(huì )選擇投資貨幣基金行的“偽P2P”平臺，當市場(chǎng)出現點(diǎn)事件時(shí)，例如股市重新走牛，樓市強勢反彈，投機將會(huì )一觸即發(fā)。

而此時(shí)那些宣稱(chēng)可以隨時(shí)提現的、打著(zhù)“P2P平臺”的貨幣基金型平臺，將會(huì )倒霉，面臨擠兌危機。資金鏈斷裂，是分分鐘的事，沒(méi)有幾家平臺能抗住大規模的提現，更何況這些野路子出身的草根平臺。

實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展是利率傳導問(wèn)題，P2P也解決不了

此輪央媽救市，著(zhù)眼點(diǎn)是放出流動(dòng)性，結果反而導致資金大規模泛濫。

然而實(shí)體小微經(jīng)濟的問(wèn)題在于利率的傳導不暢通，缺乏一個(gè)合理的資金定價(jià)機制，而非缺乏資金的流動(dòng)性或者利率過(guò)高。流動(dòng)性泛濫，會(huì )在一定程度上降低利率，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展，但在缺乏“好池子”的情況下，反而容易導致資金堰塞湖。

資金的走向，將會(huì )導致下一個(gè)泡沫的產(chǎn)生。這里無(wú)法預測下一個(gè)走向，或許是樓市，或許是股市，也有可能是抄底海外。

資金走向實(shí)體經(jīng)濟的可能性最小，P2P解決不了資金利率的傳導。因為這會(huì )大家都在伺機而動(dòng)，找風(fēng)口，人們共同預期，下一個(gè)熱點(diǎn)。就等待時(shí)機的來(lái)臨?？梢灶A期掙大錢(qián)VS沒(méi)有投機掙大錢(qián)的P2P，肯定選擇前者，利率的傳導是不可能實(shí)現的任務(wù)。

投機風(fēng)的盛行，資金的泛濫，利率傳導不暢，資金像堰塞湖一樣，囤積著(zhù);而不是奔向互聯(lián)網(wǎng)金融，P2P遭受冷遇，是可以預期的事情。

互金行業(yè)去泡沫化，上市公司缺乏并購P2P平臺能力和動(dòng)機

股市的暴跌，讓上市公司，缺乏賣(mài)股權融錢(qián)的動(dòng)機，同時(shí)也缺乏并購P2P平臺的能力;由于第一波“匹凸匹”的風(fēng)波過(guò)去，這會(huì )再入股P2P平臺，已無(wú)炒作點(diǎn)，市場(chǎng)反應冷淡，反而達不到市值管理的目標。

最近涉足P2P的上市公司，很多都已股價(jià)下跌結束，資本市場(chǎng)根本就不買(mǎi)賬。曾經(jīng)有人統計過(guò)，六月份，超過(guò)半數，涉足P2P的上市公司股價(jià)下跌(具體參見(jiàn)《本月26家上市公司觸網(wǎng)近一半股價(jià)不升反降》)。

整體市場(chǎng)的趨冷，互金行業(yè)去泡沫化，會(huì )讓這個(gè)行業(yè)更加健康;但是缺乏資本的熱捧，導致吸引不到足夠的人才、資源，發(fā)展將會(huì )降速。能否活到市場(chǎng)成熟，山花浪漫，是對平臺實(shí)力的實(shí)力考察。資本熱潮退去，寒冬來(lái)臨，考驗才剛剛開(kāi)始。