2014年，小微企業(yè)“融資難”的呼聲格外響亮。隨著(zhù)國際經(jīng)濟形勢日漸衰退，國內的經(jīng)濟形勢也日趨嚴峻，他們不得不一邊面對極高的貸款利息一邊又要面對各種生產(chǎn)資料的成本上漲和需求的不斷下降。

2014年為何小微企業(yè)融資異常難？2015年為他們帶來(lái)的又將是福音還是更艱巨的挑戰?

2014年現象小微企業(yè)一年停工兩次 今年或轉行

這幾天，剛剛邁入2015年的喜氣心情并沒(méi)有給老甄帶來(lái)一絲喜悅。

在河北經(jīng)營(yíng)了十二年紡織生意的甄先生，準備做出一個(gè)艱難的決定，停產(chǎn)、轉行。

從2014年年后，一直沒(méi)有迎來(lái)紡織行業(yè)的銷(xiāo)售旺季，工廠(chǎng)為了節約支出，首次出現了停工并且停了2次。為什么？市場(chǎng)不好，產(chǎn)品賣(mài)不動(dòng)，今年資金格外難，老甄用一個(gè)字形容現在工廠(chǎng)的狀態(tài)：“熬”。

2014年國內紡織市場(chǎng)直線(xiàn)下滑，收益僅有去年的一半左右。出口俄羅斯、烏克蘭的生意也因為國際形勢的影響停了下來(lái)。

2015年，老甄擔憂(yōu)多年的老本都賠進(jìn)去，在資金鏈斷裂前，準備轉行。

2014年給不少小微企業(yè)帶來(lái)的感觸是資金鏈吃緊，融資格外難，尤其是實(shí)體企業(yè)，經(jīng)濟下行，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不景氣是主要原因。而由此帶來(lái)的直接影響就是，銀行收緊貸款。

擔保行業(yè) 民營(yíng)擔保也遇寒冬 兩年退出80余家

融資難并未給融資性擔保機構帶來(lái)機遇。相反，主要服務(wù)于“小微”的民營(yíng)融資性擔保機構生存日趨艱難。

“民營(yíng)擔保行業(yè)的冬天來(lái)臨已是不爭的事實(shí)?！痹谑?huì )招兵辦南樓，記者見(jiàn)到了河北民營(yíng)融資性擔保機構聯(lián)盟秘書(shū)長(cháng)楊軍，他無(wú)奈地告訴記者：“中小微企業(yè)融資難的矛盾日趨突出，從目前形勢來(lái)看，經(jīng)濟下行，企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境差。作為河北省支柱產(chǎn)業(yè)的鋼鐵、煤炭、水泥、建材都已經(jīng)列入金融機構貸款授信的限制性行業(yè)，融資性擔保市場(chǎng)越來(lái)越狹窄，擔保公司的生存舉步維艱，這是一個(gè)無(wú)奈又不得不接受的現實(shí)?！睏钴娬f(shuō)，擔保公司設立的初衷是為銀行分擔風(fēng)險，解決小微企業(yè)融資難題，可如今，銀行入圍門(mén)檻、保證金比例不斷提高，民營(yíng)擔保公司與銀行合作的機會(huì )越來(lái)越少，甚至無(wú)融資性擔保業(yè)務(wù)可做。即使有業(yè)務(wù)的擔保機構隨著(zhù)擔保成本不斷加大，也已無(wú)利潤空間。

據悉，目前我省現有民營(yíng)融資性擔保機構580余家，楊軍告訴記者這些民營(yíng)擔保機構能做業(yè)務(wù)的最多占10%。自2012年以來(lái)，河北省退出和撤銷(xiāo)的融資性擔保機構已達80余家。

民間資本 投資公司增量一年翻番 企業(yè)難御“高息”

企業(yè)融資難解決，銀行、擔保走不通，一些小微迫不得已只能走“民間融資”渠道，而正是看中了這一點(diǎn)，2014年各式各樣的投資公司，開(kāi)始如雨后春筍快速冒芽。

記者從相關(guān)部門(mén)了解到，截至2014年12月底，石家莊市“投資有限公司”達1797家，“投資管理”有限公司達681家，“投資咨詢(xún)”有限公司1339家。

而2014年“投資有限公司”的增速也是較為突出，2014年新增708家，與2013年新增的395家相比將近翻番。

據業(yè)內人士透露，“投資咨詢(xún)”公司僅能進(jìn)行除證券、期貨、貴重金屬除外的投資咨詢(xún)，而事實(shí)上不少投資咨詢(xún)公司，在招攬客戶(hù)時(shí)，往往會(huì )打著(zhù)幫助企業(yè)融資的旗號，不同程度從事著(zhù)“民間借貸”的業(yè)務(wù)。

而各種打著(zhù)“投資”旗號公司的“高利息”達到三四分，對“小微”而言也難以承受?！?.5分左右是企業(yè)可以承受的最高利息了，就這一年的情況來(lái)看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤超過(guò)20%的很少?！鄙鲜鰳I(yè)內人士稱(chēng)。

2015年展望拓展民間資本市場(chǎng) 嚴把“投資”公司準入

一面是極高的貸款利息一面是銀行貸款的收緊，小微企業(yè)融資該何去何從？

在先前小微企業(yè)調查“2015年您認為企業(yè)還將面臨哪些困擾？”中，融資難、市場(chǎng)需求不斷下降分別占到了52%和47%，在短期內經(jīng)濟形勢好轉并不被企業(yè)們看好。

而與小微企業(yè)融資關(guān)系密切的擔保行業(yè)，或仍將在低谷徘徊一段時(shí)間。目前，有些銀行已停止與民營(yíng)擔保機構業(yè)務(wù)的合作，即使能合作的少數幾家銀行，入圍門(mén)檻也大大提高，擔保機構僅靠單打獨斗已很難在資本市場(chǎng)立足。從長(cháng)遠來(lái)看，通過(guò)擔保聯(lián)盟的形式整合擔保資源，聯(lián)保增信，或許會(huì )創(chuàng )造更多與銀行或非銀行金融機構的合作機會(huì )，為中小微企業(yè)打造更好的融資平臺。

楊軍認為未來(lái)相當長(cháng)一段時(shí)間，中小微企業(yè)融資的主要渠道仍是銀行，擔保聯(lián)盟成立以后主要目標之一就是與股份制銀行和城市商業(yè)銀行進(jìn)行合作。同時(shí)拓展企業(yè)集合債、基金、委貸擔保、股權融資、P2P等業(yè)務(wù)渠道。

對于暗藏風(fēng)險的投資公司，業(yè)內認為，要想長(cháng)效監控，應把好準入關(guān)，對于名稱(chēng)中含有投資、擔保等字樣的公司，要在其限定的經(jīng)營(yíng)范圍內設立行業(yè)準入審核，由審核部門(mén)負責日后監管。

或用“風(fēng)險定價(jià)”解決融資難

“要真正解決小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，最關(guān)鍵的是要實(shí)現風(fēng)險定價(jià)?！比涨霸诒本┡e辦的一次財經(jīng)峰會(huì )上，搜易貸創(chuàng )始人兼CEO何捷曾提出這樣的解決方案。

什么是風(fēng)險定價(jià)？比如，一家企業(yè)以年化13%的借款利率從某金融機構獲得了一筆融資，那這13%是高還是低？這就涉及到了風(fēng)險定價(jià)的問(wèn)題。

如果這家小微企業(yè)的信用資質(zhì)、還款能力、還款意愿都很好，這筆融資對于貸款機構而言風(fēng)險是非常低的，那么這個(gè)價(jià)格對于這家小微企業(yè)來(lái)說(shuō)就可能高了；但如果能夠判斷這筆借款的壞賬風(fēng)險非常高，那么13%的費用對于出借機構而言將是非常不劃算的。

所以，如果能夠有效識別借款方的風(fēng)險水平，并依據風(fēng)險的高低來(lái)進(jìn)行定價(jià)，無(wú)論對于借出方還是借入方而言都是最公平合理的。