《市場(chǎng)準入負面清單（2019年版）》發(fā)布，意味著(zhù)市場(chǎng)監管部門(mén)與行業(yè)監管部門(mén)將實(shí)現信息聯(lián)通共享，對“偽私募”監管力度將進(jìn)一步加大。

負面清單將私募基金納入，是中國私募股權投資基金史上一次重大的改革，將帶來(lái)深遠而積極的影響。

  我國私募基金行業(yè)市場(chǎng)準入迎來(lái)更加明確的管理邊界。近日，《市場(chǎng)準入負面清單（2019年版）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《清單（2019年版）》）印發(fā)實(shí)施。與2018年版相比，《清單（2019年版）》首次對私募基金行業(yè)管理提出明確要求。專(zhuān)家表示，納入市場(chǎng)準入負面清單將帶動(dòng)私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

《清單（2019年版）》在禁止違規開(kāi)展金融相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的內容中提出，非金融機構、不從事金融活動(dòng)的企業(yè)，在注冊名稱(chēng)和經(jīng)營(yíng)范圍中原則上不得使用“基金管理”字樣。凡在名稱(chēng)和經(jīng)營(yíng)范圍中選擇使用上述字樣的企業(yè)（包括存量企業(yè)），市場(chǎng)監管部門(mén)將注冊信息及時(shí)告知金融管理部門(mén)，金融管理部門(mén)、市場(chǎng)監管部門(mén)予以持續關(guān)注，并列入重點(diǎn)監管對象。

其中，“基金管理”是指從事私募基金管理業(yè)務(wù)的基金管理公司或合伙企業(yè)。通過(guò)納入市場(chǎng)準入負面清單規范私募基金，僅要求不從事私募業(yè)務(wù)的企業(yè)，即清單所指的“非金融機構、不從事金融活動(dòng)的企業(yè)”這一主體，原則上不得以“基金管理”命名。實(shí)際操作中，如有注冊名稱(chēng)中含有“基金管理”的企業(yè)，市場(chǎng)監管部門(mén)應將其注冊信息告知金融管理部門(mén)。對于確實(shí)從事私募基金行業(yè)的機構，市場(chǎng)準入門(mén)檻并未提高，也不設置準入許可或禁入規定。

《清單（2019年版）》的發(fā)布，意味著(zhù)市場(chǎng)監管部門(mén)與行業(yè)監管部門(mén)將實(shí)現信息聯(lián)通共享，對“偽私募”的監管力度將進(jìn)一步加大。

國務(wù)院曾在2016年發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資持續健康發(fā)展的意見(jiàn)》，但各地在落實(shí)意見(jiàn)過(guò)程中存在理解、執行不到位的問(wèn)題。同時(shí)，一些以“基金管理”名義從事私募基金業(yè)務(wù)的機構違背行業(yè)發(fā)展規范，導致一些誤導、欺詐、利益輸送等損害投資者利益的行為時(shí)有發(fā)生，甚至出現以此為名的非法集資等違法犯罪行為，損害了私募基金行業(yè)的聲譽(yù)和健康發(fā)展。此外，私募基金行業(yè)還存在缺乏統一執行標準、各地存在準入隱性壁壘等市場(chǎng)準入難的問(wèn)題。

為此，《清單（2019年版）》對私募基金行業(yè)管理提出了新要求，在全國實(shí)行統一的準入標準、統一的監管措施等，推動(dòng)“非禁即入”普遍落實(shí)，將應屬于市場(chǎng)主體的“自主權”賦予市場(chǎng)主體。同時(shí)，通過(guò)信息共享，保障將私募基金及時(shí)納入法律監管范圍。

近年來(lái)，私募基金行業(yè)監管體制和信用體系逐步建立健全，行業(yè)規范度、透明度不斷提升，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)成效顯現，已成為我國多層次資本市場(chǎng)中充滿(mǎn)活力、富有潛力的重要部分。但是，伴隨著(zhù)行業(yè)快速發(fā)展，私募基金準入難問(wèn)題困擾私募股權投資基金行業(yè)已久。曾有創(chuàng )投從業(yè)人士這樣形容私募股權投資基金注冊困難問(wèn)題，“層層審批，限制頗多，只要有任何風(fēng)吹草動(dòng)，任何一個(gè)地方都可以停止基金注冊”。

清科研究中心董事總經(jīng)理符星華表示，《清單（2019年版）》將私募基金行業(yè)納入全國統一的市場(chǎng)準入制度體系，著(zhù)眼于破解私募基金行業(yè)準入難，特別是民營(yíng)企業(yè)準入難問(wèn)題。明確了政府對私募基金行業(yè)市場(chǎng)準入管理的邊界，通過(guò)更加規范透明的準入環(huán)節管理，力求將真正從事私募基金行業(yè)的企業(yè)與打著(zhù)“私募基金”旗號從事其他活動(dòng)乃至違法犯罪活動(dòng)的企業(yè)區分開(kāi)來(lái)，目標是進(jìn)一步維護市場(chǎng)公平，公開(kāi)準入標準，降低準入門(mén)檻，破除隱性壁壘，鼓勵支持優(yōu)質(zhì)私募基金企業(yè)充分發(fā)展。

經(jīng)濟日報記者了解到，目前市場(chǎng)監管部門(mén)、證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )已經(jīng)建立信息共享合作機制，實(shí)現私募基金登記注冊數據及時(shí)推送。下一步，要持續對機制進(jìn)行優(yōu)化完善，市場(chǎng)監管部門(mén)繼續將基金注冊信息及時(shí)告知金融管理部門(mén)，金融管理部門(mén)、市場(chǎng)監管部門(mén)予以持續關(guān)注，并列入重點(diǎn)監管對象，實(shí)現數據信息全面共享，更加密切與市場(chǎng)監管、證券監管等有關(guān)部門(mén)的協(xié)作配合，有效提高準入效率和事中事后監管能力。

投中研究院院長(cháng)國立波認為，將私募基金管理機構納入市場(chǎng)準入負面清單，既有破解私募基金注冊難的考慮，又有加強管理和重點(diǎn)監控之意。目前，私募基金管理人數量已超過(guò)2萬(wàn)家，資產(chǎn)管理規模逐年增加，私募基金管理機構優(yōu)勝劣汰和存量出清加劇，規范行業(yè)發(fā)展長(cháng)期是好事，但對于創(chuàng )投基金要加快落實(shí)對創(chuàng )投機構差異化管理。

符星華認為，負面清單將私募基金納入管控，是中國私募股權投資基金史上一次重大的改革，將帶來(lái)深遠而積極的影響。一方面，市場(chǎng)監管部門(mén)與行業(yè)監管部門(mén)將對打著(zhù)“私募基金管理”旗號卻并不從事相關(guān)業(yè)務(wù)企業(yè)的監管力度將進(jìn)一步加大；另一方面，對于真正從事私募股權投資基金管理業(yè)務(wù)的企業(yè)，市場(chǎng)準入將更加透明公正，準入隱性壁壘將進(jìn)一步消除。